新开工项目和实际施工量的显著减少。据国家统计局数据测算，10月全国房地产投资环比下降11.6%， 商品房销售面积环比下降26.9%，房屋新开工面积环比下降20.8%。有观点认为，2012年房地产投资同比增速将出现断崖式下跌。由于房地产行业牵涉面广，影响到中国数十个主要行业，影响近60%的终端消费品，房地产投资与施工面积的严重萎缩，与出口低迷效应叠加，以及其它方面消费(汽车限购等的抑制，几大引擎同时失速，就有可能成为中国经济“硬着陆”的最后一击。虽然这个最糟糕局面不一定出现，但其风险并未完全消失，不可掉以轻心。

3.铁矿石价格下降，开辟钢材行情更大跌落空间

如同铁矿石涨价对于中国钢铁企业不完全是“利空”一样，铁矿石降价也不一定“利多”。如果今后世界经济出现更严重衰退，压迫国际市场铁矿石进一步下降，这也就为国内钢材价格的更大幅度跌落开辟了新空间。中国钢铁企业因此遭受更严重损失，远远超过铁矿石降价利益，出现真正亏损。

二、升温基础：宏观调控政策转向推动供求关系改善

随着更糟糕局面逐步显现，市场价格进一步探底，国家宏观调控政策及其市场供求关系都会发生相应变化，共同构筑钢材市场企稳升温基础。

1.“保增长”再次成为调控首要目标

国内外经济增速同步过快下滑，失业增多，势必压迫价格暂时回落。受到这三项因素影响，将使得“保增长”再次成为包括中国在内的世界各国宏观政策的首选目标，而抑制价格上涨则置于次要位置。胡主席前不久在G20会议上指出：“在强劲、可持续、平衡这3个目标中，确保强劲增长是首要。”在这个大政方针之下，预计宏观调控将逐步向宽松方向调整。10月下旬召开的国务院常务会议上，也放弃了“以抗通胀为首要目标”的提法，标志着政策着眼点已经转向保增长，从而有利于钢材需求增加。

2.货币政策趋向逐步宽松

“保增长”也开始成为全球行动，这主要体现在宽松货币政策上。欧洲央行在年内上调两次利率之后，于11月4日突然宣布将基准利率自1.5%下调至1.25%，预计今后继续下调25个基点，达到1%。此外，巴西、澳大利亚等国亦进行了降息；因为经济低迷，美联储会议决定继续维持低利率政策不变；日本频繁干预日元升值等。显然，世界主要经济体的决策人，在抗通胀和保增长这二者之间，都是优先考虑保增长，转向宽松的货币政策。受其影响，中国货币政策也将趋向逐步宽松。预计“两降”将进入议事日程，首先是降低存款准备金率，保证实体经济，尤其是中小企业获得更多贷款。

3.过剩流动性虎视眈眈